Van Eck Global持有的深圳上市公司海寧中國皮革城股份有限公司(Haining China Leather Market Co., 002344.SZ, 簡稱：海寧皮城)于7月9日停牌，當時其股價較前一個月下跌了52%。該公司給出的申請停牌理由是計劃進行收購交易。該公司董事會秘書孫宇民表示，停牌適逢市場暴跌之際純屬巧合，不過他也稱，由于價格劇烈波動，少數(shù)投資者之前致電要求該公司申請停牌。

Van Eck Global的Liao稱，中資企業(yè)在申請停牌時只需從10到15個停牌理由中選擇一個。

隨著股市在政府釋放大量資金救市之后開始止跌回升，漲跌停板制度成為股票停牌之外的另一大問題。7月13日，即7月8日股市觸底的四個交易日后，多達54%的股票觸及漲停板。

盡管觸及漲停或跌停板的股票仍可以最后觸及的價格交投，但并不總能輕易找到想要賣出或買進股票的投資者。比如，一只下跌了10%的股票的潛在買進者可能因預期下一個交易日股價會更低而暫緩買入。

與股市大跌相比，可交易股票的蒸發(fā)令投資者更加措手不及。總部位于紐約的KraneShares的創(chuàng)始人、首席執(zhí)行長克雷恩(Jonathan Krane)不得不努力維持其投資組合的運轉。克雷恩表示，他擔心違反美國的規(guī)定，美國的規(guī)定要求基金每日有一定數(shù)量的可流動股票。幸運的是，停牌和觸及漲停或跌停板的股票數(shù)量接下來的幾天有所減少。克雷恩稱，假如上述局面維持較長時間，可能會出現(xiàn)問題。該公司管理著一只ETF，其中包含中小型中國上市企業(yè)。

盡管KraneShares和Van Eck Global表示仍對中國市場然持樂觀態(tài)度，但其他機構則說，股市暴跌已經嚇到了他們，大量股票停牌更是尤為可怕。

通過“滬港通”機制投資中國大陸股市的投資者們在過去12個交易日里有11個交易日都在撤資，總共從上海股市凈撤資人民幣398億元（合64.1億美元）。

管理著5,060億美元資產的Columbia Threadneedle Investments說，正在根據(jù)政府的干預評估自家對中國A股的風險敞口。該機構全球首席投資長穆爾(Colin Moore)說，為什么要在一個清理不干凈的市場投資呢？

至于Parametric，阿特威爾說，股票停牌削弱了公司繼續(xù)試探“滬港通”的想法，并將重新關注香港H股。中國政府曾希望，去年11月份啟動的“滬港通”項目能夠幫助吸引更多機構投資者投資大陸股市。

在停牌三個交易日之后，海寧皮城上周重啟了交易。該公司說，沒能就收購提議的價格達成協(xié)議，但沒有給出更多細節(jié)。該公司股票復牌后立刻觸及了漲停板。截至周一，該股收盤價較停牌時股價高出了29%。

文/Gregor Stuart Hunter Wayne Ma 來源：華爾街日報

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