在美國歷史上，大蕭條是一座分水嶺。
1929年，赫伯特·胡佛擔(dān)任總統(tǒng)后不久，經(jīng)濟開始衰退，1930年至1933年之間，這種經(jīng)濟緊縮呈現(xiàn)的慘烈程度，在美國都是史無前例及后無來者的。由于胡佛無力阻止經(jīng)濟崩潰而招人唾棄，選民于1932年選出的富蘭克林·德拉諾·羅斯福，還有被民主黨人所...
alvin
7年前 (2018-08-21) 14658℃ 0評論
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摘要：防范化解重大風(fēng)險已經(jīng)成為未來三年三大攻堅戰(zhàn)的首要工作，系統(tǒng)性金融風(fēng)險傳染性強、危害大，其一旦發(fā)生，不僅導(dǎo)致銀行危機、債務(wù)危機和貨幣危機，更對經(jīng)濟發(fā)展和社會民生造成極大危害。本文在深入分析系統(tǒng)性金融風(fēng)險的產(chǎn)生原因、觸發(fā)因素等的基礎(chǔ)上，從防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險的邏輯起點出發(fā)，提出...
rock
7年前 (2018-07-13) 32149℃ 0評論
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一般來說，我們的教科書對經(jīng)濟危機的解釋是這樣的：
經(jīng)濟危機的根本原因在于資本主義的主要矛盾：即生產(chǎn)資料的私有化和生產(chǎn)的社會化之間的矛盾。其在消費上的具體表現(xiàn)是生產(chǎn)無限擴大的趨勢與勞動人民購買力相對縮小的矛盾；在生產(chǎn)上的具體表現(xiàn)則是個別企業(yè)中生產(chǎn)的有組織性與整個社會生產(chǎn)的無政府狀...
rock
8年前 (2017-12-18) 16057℃ 2評論
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本文為天風(fēng)證券首席經(jīng)濟學(xué)家，中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事劉煜輝教授4月13日在天風(fēng)證券二季度宏觀與周期大類資產(chǎn)策略峰會的講話速記稿整理。
劉煜輝教授在演講中的要點主要有以下幾點：
第一，下一步“緊貨幣”、“緊信用”是必然趨勢，但提法會非常謹(jǐn)慎，有些事情在當(dāng)下是只可意會不可言傳的，你...
sean
8年前 (2017-04-17) 6688℃ 0評論
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利息負(fù)擔(dān)與債務(wù)可持續(xù)性
作者：張曉晶，國家金融與發(fā)展實驗室副主任，國家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心主任；劉學(xué)良，國家資產(chǎn)負(fù)債表研究中心研究員。課題組成員常欣、湯鐸鐸對本報告形成亦有貢獻。
核心要點
過去20年，中國實體經(jīng)濟一直處于加杠桿態(tài)勢。但這一趨勢目前得到了初步扼止。2016年實體部門...
rock
8年前 (2017-04-07) 9648℃ 1評論
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中國人民銀行(PBoC)在美聯(lián)儲(Fed)加息后緊跟著提高了借款成本。但真正的問題是，中國經(jīng)濟在所處周期的當(dāng)前階段能夠應(yīng)對這種收緊嗎？
倫敦Enodo Economics的黛安娜?喬伊列娃（Diana Choyleva，寥寥幾個準(zhǔn)確預(yù)測人民幣貶值的經(jīng)濟學(xué)家之一）認(rèn)為它不能。
一...
rock
8年前 (2017-03-17) 6440℃ 0評論
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關(guān)于中國經(jīng)濟的十個真相
首先聲明，我無意唱空或者抹黑中國經(jīng)濟，只是認(rèn)為，有必要更客觀地看待中國過去近40年的時間里真正取得的成就、原因和差距。因為我發(fā)現(xiàn)，有很多人其實并不了解中國為什么取得成功，以及中國還有哪些不成功。
1、關(guān)于經(jīng)濟增長
中國經(jīng)濟的增長故事一直被視為“奇跡”，但...
sean
9年前 (2016-10-18) 14135℃ 0評論
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越來越多的人為中國的經(jīng)濟走向感到擔(dān)憂了。以國有企業(yè)為核心的政府部門大量增加投資，但不僅不見經(jīng)濟效果，而且惡化經(jīng)濟環(huán)境。大量投資流向了房地產(chǎn)，在抬高房價的同時也大大增加了企業(yè)的成本，迫使很多企業(yè)尤其是民營企業(yè)逃離一線城市。民營投資大減。民營企業(yè)原來已經(jīng)占據(jù)中國經(jīng)濟的半壁江山，但現(xiàn)...
sean
9年前 (2016-08-26) 12891℃ 2評論
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當(dāng)今貨幣與房地產(chǎn)：衰退式膨脹
核心觀點：
人口老齡化和流動人口負(fù)增長，表明房地產(chǎn)泡沫遲早要破，只要存在市場，且作為一個相對自由的市場，價格波動就難以人為控制；本幣貶值將是漸進的，因為匯市還不能真正稱之為市場，政府具有強大的調(diào)控能力；股市泡沫的危害相對較小，投資者早就有風(fēng)險承受力，...
rock
9年前 (2016-08-17) 11281℃ 0評論
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從洪荒之力到央行信仰
天地玄黃，宇宙洪荒。今天講的主要是一些短期的東西。
金融市場認(rèn)為只需要烘焙出央行的一個隱形承諾（不敢收）就夠了，剩下的事他們都可以自己完成，這就是金融的特質(zhì)，自我強化，自己可以制造臃余資產(chǎn)。這才是真正的洪荒之力。
為了挽救經(jīng)濟杠桿（國有企業(yè)和類政府經(jīng)濟組織...
rock
9年前 (2016-08-17) 8854℃ 0評論
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