十二屆全國政協副 主席、中國人民銀行原行長周小川
2018年8月11日，中國金融四十人論壇（CF40）在黑龍江省伊春市舉辦“第二屆中國金融四十人伊春論壇”，聚焦“金融開放與人民幣國際化”。十二屆全國政協副 主席、中國人民銀行原行長周小川發表主題演講。
今天議題是金融開放和人民幣...
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6年前 (2019-09-26) 37290℃ 1評論
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摘 要：本文重點分析戰后國際金融秩序對美國國內政治經濟的影響，美元關鍵貨幣地位與美國為國際經濟提供流動性而導致的國際收支赤字，最終導致了國際金融秩序中流動性創造機制的鑄幣稅問題和國際貿易秩序中國際收支調整機制的“善意忽略”（benignneglect）問題。這些制度性缺陷在三個...
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6年前 (2019-06-13) 67330℃ 0評論
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布雷頓體系的前世、今生和未來——以《時運變遷》為中心的學習筆記
引子
布雷頓森林體系（為行文方便，以下簡稱“布雷頓體系”）是二戰后世界經濟最基本的制度支柱，即使在1971年美國政府宣布黃金與美元脫鉤從而結束了該體系的經典存在形式之后，也仍然深刻影響著自那以來的重大國際經濟和金融事...
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6年前 (2019-06-04) 62902℃ 1評論
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美元霸權與歐洲金融安全
提要
美元霸權對于美國國家利益和國際地位至關重要，使美國能夠享有“囂張的特權”。歐元誕生后成為美元“唯一的競爭者”，也成為美國警惕和遏制的對象。２００８ 年金融危機后，美國為繼續維系貨幣霸權，利用國際貨幣體系這一機制向歐元區轉嫁風險，具體做法包括金融機構在...
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8年前 (2017-11-30) 14472℃ 0評論
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2008年全球金融危機爆發后，美聯儲降息和三輪寬松舉措，致使美聯儲資產負債表急劇擴張，從危機前的0.9萬億美元上升到當前4.5萬億美元。隨著美國經濟復蘇基本完成，繼續寬松將推升資產泡沫，此時逐步縮表可為未來貨幣政策操作預留空間，也可刺激銀行信貸，將資金由超額儲備金轉向實體經濟領...
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8年前 (2017-09-22) 13820℃ 0評論
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外匯儲備是我國改革開放和對外經濟發展成就的客觀反映，是國際收支運行的實際結果。黨的十八大以來，隨著經濟發展進入新常態，我國國際收支在波動中逐漸趨向基本平衡，外匯儲備告別了高速增長階段，外匯儲備規模在一個時期內有所下降。對于外匯儲備規模的變化，需要客觀分析、理性看待、保持平常心。...
sean
8年前 (2017-07-03) 13316℃ 0評論
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盛傳數日的人民幣兌美元中間價定價模型再次微調的傳聞終于坐實，中國外匯交易中心在原有模型基礎上加入逆周期因子。此舉將減弱中間價波動率，穩定市場預期，但也意味著中間價可預測性明顯降低；而要化解匯率風險不能僅指望中間價，提高彈性才是正道。
之前有機構預測中間價出現連續偏差，現在看應是...
sean
8年前 (2017-05-27) 8953℃ 0評論
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人民幣兌美元中間價模型年內第二次調整，將引入逆周期因子，模型參數由各報價行根據對宏觀經濟和外匯市場形勢的判斷自行設定。分析人士認為，此舉會讓人民幣兌美元中間價失去部分可預測性，也會降低人民幣匯率彈性，預計未來人民幣走勢將更加穩定。
周五刊登在中國貨幣網的答記者問稱，當前中國外匯...
sean
8年前 (2017-05-27) 9697℃ 0評論
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人民幣國際化的糾結
中國貨幣的人民幣在海外的利用率正在急劇減少。一季度（1～3月）人民幣在貿易結算中的利用率為14％，較頂峰時期的2015年減少一半。在包括非貿易結算在內的國際結算中的占比也出現下滑。原因是中國貨幣管理部門為防止資本流出和人民幣貶值而加強資本管制，另外根深蒂固的...
sean
8年前 (2017-05-03) 10251℃ 1評論
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在美元上升周期中，我們該配哪些資產？
如果仔細地觀察大類資產之間的互動關系，我們能夠發現債券、黃金和大宗商品的價格周期之間存在一種以美元為核心的、緊密的網狀聯系。首先經濟體之間的利差通常是匯率的主要推動因素，而作為一類特殊的商品，黃金顯著的貨幣屬性決定了其與美元之間的競爭關系，另...
sean
8年前 (2017-03-14) 20728℃ 0評論
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