上個(gè)月，通常溫和的哈佛(Harvard)學(xué)者里卡多?豪斯曼(Ricardo Hausmann)不啻引爆了一枚金融炸彈。這位經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，委內(nèi)瑞拉已對(duì)其許多供應(yīng)商、石油服務(wù)合同商以及國(guó)民違約了。那么，接下來(lái)可能對(duì)誰(shuí)或者哪個(gè)領(lǐng)域違約呢？

豪斯曼對(duì)華爾街(Wall Street)的提醒，引起了市場(chǎng)的巨大反響。實(shí)際上，因油價(jià)下跌而被壓低的委內(nèi)瑞拉債券，從那時(shí)起價(jià)格一直在下跌。但事實(shí)證明，委內(nèi)瑞拉最新的違約對(duì)象其實(shí)是中國(guó)。鑒于中國(guó)是委內(nèi)瑞拉的最親密盟國(guó)之一，此事頗令人驚訝。這也利好華爾街。

長(zhǎng)期以來(lái)，委內(nèi)瑞拉一直是獲得中國(guó)貸款的大戶，占到中國(guó)對(duì)拉美貸款總量的二分之一。自2006年以來(lái)，該國(guó)接受了500億美元石油支持貸款。去年國(guó)有石油公司——委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司(PDVSA)的前掌舵人拉斐爾?拉米雷斯(Rafael Ramirez)透露，這種以石油償還貸款的方式占該國(guó)每日64萬(wàn)桶對(duì)華石油出口的逾一半。但是，看來(lái)以后不會(huì)這樣了。

上周，委內(nèi)瑞拉全國(guó)性報(bào)紙公開(kāi)稱(chēng)，該國(guó)不再需要每日向中國(guó)出口33萬(wàn)桶石油以償還貸款。相反，小型投行BancTrust表示，PDVSA現(xiàn)在向中國(guó)出口石油量的多少，完全由其自己決定。另外，貸款期限已在當(dāng)前的3年基礎(chǔ)上延長(zhǎng)，可能是無(wú)限期的延長(zhǎng)。中國(guó)商務(wù)部后來(lái)已證實(shí)了這一變動(dòng)，并指出這是應(yīng)委內(nèi)瑞拉的要求而做出的。

這一實(shí)際上的債務(wù)延期告訴我們幾個(gè)重要事實(shí)。第一，這再次證實(shí)了委內(nèi)瑞拉的經(jīng)濟(jì)與金融困局。要在更低油價(jià)下償還中國(guó)債務(wù)，委內(nèi)瑞拉將不得不出口更多石油。但該國(guó)無(wú)法迅速提高石油產(chǎn)量，同樣也沒(méi)有財(cái)力以現(xiàn)金償還中國(guó)債務(wù)。該國(guó)外匯儲(chǔ)備已在承壓。所以必須采取其他措施。

第二，中國(guó)看來(lái)同意了債務(wù)延期，可能是因?yàn)橹袊?guó)的銀行認(rèn)為應(yīng)該放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。委內(nèi)瑞拉畢竟擁有世界最大的石油儲(chǔ)量，所以總有一天它將償還債務(wù)。但債務(wù)延期是中國(guó)的首選嗎？正如古諺所說(shuō)：如果你欠銀行5美元，那么你將有麻煩，但如果你欠銀行500萬(wàn)美元，那么銀行將有麻煩。不管哪種情況，從現(xiàn)在開(kāi)始，中國(guó)都不可能成為委內(nèi)瑞拉獲得新融資的來(lái)源國(guó)了。

最后，委內(nèi)瑞拉現(xiàn)在有每日33萬(wàn)桶的石油——折合價(jià)格接近每日2500萬(wàn)美元、每年90億美元——可用到其他用途了。可能用途之一是緩解進(jìn)口資金緊張，后者已導(dǎo)致諸如衛(wèi)生紙等眾多基本商品的短缺。另外可以轉(zhuǎn)作償還國(guó)際債券之用。不管哪種情況，委內(nèi)瑞拉都在拼命掙扎。迄今華爾街仍收到該國(guó)的還款，但這種狀況還能延續(xù)多久呢？

譯者/邢嵬 金融時(shí)報(bào)

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