分析師們認為，全球投資銀行在今年頭三個月遭受高達56%的交易業務下跌，引發人們對于員工面臨進一步裁員、股東面臨股息下調的擔心。

交易業務（代表客戶買入和賣出債券、股票和大宗商品等資產）的艱難局面，讓歐洲不斷縮水的投行遭受沉重打擊。突顯這一局面的消息是，瑞信(Credit Suisse)上周承認，今年以來其交易收入下降40%-45%。

許多歐洲的銀行不僅在進行重組，試圖在一個不斷下跌的市場出售資產，而且它們對表現好于歐洲和亞洲的美國市場的敞口較小。

但是，華爾街各大銀行的日子也不好過。分析師們預計，高盛(Goldman Sachs)第一季度的交易收入將下降最多48%，摩根士丹利(Morgan Stanley)首季交易收入將下降最多56%，原因是中國經濟增長放緩、油價持續處于低位以及美國加息前景日益渺茫，都嚴重拖累了客戶活躍度和市場表現。

第一季度的困難使各投資銀行面對的挑戰表露無遺：在金融危機過后的改革既限制機遇又推高成本的情況下，它們試圖打造可持續的盈利能力。

野村證券(Nomura)銀行業分析師喬恩?皮斯(Jon Peace)表示，交易業務低迷將對歐洲那些仍需要充實資本以滿足新規的銀行產生實際影響。“更為疲弱的交易利潤將使那些較弱銀行推遲現金股息回歸正常化，并限制那些較強銀行的股息絕對值，”他說。

摩根士丹利駐倫敦的銀行業分析師休?范斯蒂尼斯(Huw van Steenis)表示，各家投行可能需要三年以上才能“從結構上移除成本和資本”，以應對新的市場現實。

各銀行已開始裁減人員。瑞信在經歷慘淡的第一季度后，已宣布在其市場部門追加裁員2000人，而摩根士丹利在去年末就表示，將在固定收益和后臺職能部門裁減1200個崗位。

在歐洲，接受英國《金融時報》調查的7位分析師預測，四大銀行——瑞信、德意志銀行(Deutsche Bank)、瑞銀(UBS)以及巴克萊(Barclays)——今年第一季度平均遭受了約25%的交易收入下滑。

德銀分析師金納?拉克哈尼(Kinner Lakhani)表示，人們對于中國、能源以及全球經濟增長的多重擔憂湊在一起，對歐洲各銀行造成了重創。“隨著買家要求更高的流動性溢價，退出非核心頭寸的成本也可能已經持久性上漲了，”他說。

接受調查的6位分析師預測，華爾街五大主要銀行——高盛、摩根士丹利、花旗集團(Citigroup)和美國銀行(Bank of America)——下月公布第一季度業績時，預計將報告交易收入平均下降近25%。

文/勞拉?努南 阿利斯泰爾?格雷 來源：英國《金融時報》

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