不過自2012年以來，中國央行就一直試圖在解決這個問題，紐約梅隆銀行策略師Simon Cox表示，央行加大了定向信貸投放，以保證這些信貸可以幫助創造新的商品或服務。
“中國試圖（將資金）導向更加有促進動力的領域，”Cox表示，“如果這正好是一個缺錢的基建項目，那么這最好不過，不過最重要的前提別忘了，就是這些錢一定要進入實體經濟。”
政策選擇
中國央行如今在貨幣政策上的選項要比美聯儲或者日本央行多的多，因為后者在實施QE的時候，基準利率都已經接近0，而中國現在的1年期借款基準利率還有4.85%，存款準備金率也有18.5%，遠高于全球主要國家的水平。
中國央行在上周五公布的今年二季度貨幣政策報告中表示，重申將繼續實施穩健的貨幣政策，對下階段政策展望的措辭用語基本上與一季度一致，并未有更多的強調進一步寬松。
“中國現在并不處于危機模式，央行沒必要干預太多，”澳洲聯邦銀行中國經濟學家Li Wei表示。
中國央行多次表示，要為經濟結構調整與轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境，中國總理李克強此前明確也表示不搞強刺激，這顯示高層如今愿意為經濟轉型容忍經濟出現一些陣痛。
“這并不是像美聯儲那種毫無保留的QE，”法巴首席中國經濟學家陳興動認為，中國央行現在向借款者們打開了大門，但還沒到那種要把“資金向洪水一樣推向市場”的地步。
文 / 江金澤 來源：華爾街見聞
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