歐洲債務(wù)危機(jī)的經(jīng)濟(jì)根源

歐元的誕生具有先天的缺陷。這就是歐洲各國(guó)的生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不平衡。

下表中可以看出，歐洲南北之間的勞動(dòng)生產(chǎn)力差異非常大。2013年每個(gè)德國(guó)勞動(dòng)力每小時(shí)能夠生產(chǎn)50.9美元的產(chǎn)出，法國(guó)和荷蘭等國(guó)家基本相等；但是南歐的勞動(dòng)生產(chǎn)力卻非常低下， 希臘只有28.3美元，只有德國(guó)的56%。其他的南歐國(guó)家也非常地下：意大利38.4美元，西班牙40.4美元，葡萄牙只有26.7美元。

南北歐的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也存在很大的差異。南歐這些國(guó)家主要產(chǎn)業(yè)為農(nóng)業(yè)和觀光產(chǎn)業(yè)，工業(yè)相對(duì)于北歐較弱；而北歐的德國(guó)等國(guó)家主要產(chǎn)業(yè)是強(qiáng)大的制造業(yè)。

這種生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不平衡在統(tǒng)一貨幣面前，不僅不能消除，而且會(huì)加劇。德國(guó)等北歐國(guó)家的高質(zhì)量工業(yè)產(chǎn)品以相對(duì)便宜的價(jià)格源源不斷的輸入南歐。由于統(tǒng)一貨幣的限制，這些南歐國(guó)家無法通過貨幣貶值來提升自身的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，使得這些國(guó)家進(jìn)一步流失工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。從這個(gè)角度來說，德國(guó)出口制造業(yè)確實(shí)是歐元的收益者。

由于歷史因素，這些南歐民主國(guó)家在過去的幾十年中，政治家通過不斷的開福利支票，以換取選票，使得這些國(guó)家本身債臺(tái)高筑。據(jù)歐洲央行的統(tǒng)計(jì)，2011年希臘有29%的勞動(dòng)力為公共部門服務(wù)，連一些出租車司機(jī)都是政府公務(wù)員。他們的退休享受非常優(yōu)厚的待遇，可以享受提前退休，并且享受和工作時(shí)一樣，甚至更高的薪水待遇。這導(dǎo)致了這些希臘經(jīng)濟(jì)活力非常低下。

南歐的國(guó)家本來想通過加入歐元區(qū)，混大鍋飯吃；試圖通過歐元區(qū)所有國(guó)家的信用，獲得更低的利息融資，以及享受歐元區(qū)的福利；所以希臘不惜通過做假賬來獲取加入歐元區(qū)的資格。

這種生產(chǎn)力和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不平等，在積累了10多年之后，終于到了無法解決的程度。只能通過債務(wù)危機(jī)的形式的體現(xiàn)。

德國(guó)兩難的選擇

面對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)，作為歐洲經(jīng)濟(jì)的主心骨的德國(guó)遇到了兩難的選擇：救還是不救？無論是救還是不救，德國(guó)都受到了希臘等國(guó)的嚴(yán)厲批判。如果不救希臘，希臘和歐洲都會(huì)罵德國(guó)：只有德國(guó)有實(shí)力，怎么能見死不救！如果救助希臘，那德國(guó)一定要強(qiáng)制希臘接受緊縮政策的改革，維護(hù)財(cái)政紀(jì)律。如果希臘不改革，德國(guó)的救援款就是“肉包子打狗—有去無回”！這同樣也會(huì)讓德國(guó)接受批判。希臘甚至批判說：二戰(zhàn)時(shí)希特勒通過軍事占領(lǐng)希臘；現(xiàn)在通過經(jīng)濟(jì)強(qiáng)迫希臘改革。

因?yàn)榈聡?guó)的大部分民眾還是認(rèn)為：德國(guó)在歐洲統(tǒng)一進(jìn)程中，有救助其他成員國(guó)的義務(wù)。所以，在2012年，歐洲債務(wù)危機(jī)最高漲的時(shí)候，德國(guó)還是主動(dòng)承擔(dān)了救助希臘等債務(wù)危機(jī)國(guó)的義務(wù)。同時(shí)，南歐國(guó)家的債務(wù)中有超過1/3的債權(quán)屬于德國(guó)的銀行。如果南歐國(guó)家發(fā)生違約，那對(duì)德國(guó)銀行業(yè)打擊也是巨大的。當(dāng)時(shí)，救助南歐就等于救助德國(guó)的銀行業(yè)；等于是錢從德國(guó)的左手轉(zhuǎn)移到右手。

但是，歐元區(qū)并沒有給普通的德國(guó)民眾帶來經(jīng)濟(jì)好處。據(jù)德國(guó)的統(tǒng)計(jì)，德國(guó)普通人的實(shí)際收入水平在導(dǎo)入歐元之后并沒有顯著的提高。德國(guó)為了救助歐洲的兄弟，以及維護(hù)債務(wù)的平衡；不斷加稅，使得反對(duì)歐元區(qū)的德國(guó)民眾人數(shù)越來越多。

在歐洲債務(wù)危機(jī)后，德國(guó)救助南歐的款項(xiàng)，以及歐洲央行量化寬松的貨幣，部分通過各種途徑流入了德國(guó)，投資在德國(guó)的不動(dòng)產(chǎn)等行業(yè)。其結(jié)局是，南歐在發(fā)生通貨緊縮的時(shí)候，德國(guó)卻在發(fā)生通貨膨脹。食品價(jià)格以及住房等價(jià)格急劇上漲，使得敏感的德國(guó)民眾開始怨聲載道。（筆者也有切身感受：筆者2009年到德國(guó)時(shí)一個(gè)冰激凌球的價(jià)格是60歐分，而2013年已經(jīng)成到了1.1歐元）。歐洲中央銀行的量化寬松政策一直受到德國(guó)政府的反對(duì)，擔(dān)心給德國(guó)帶來通貨膨脹。

同時(shí)，德國(guó)民眾也意識(shí)到希臘債務(wù)危機(jī)可能是金融市場(chǎng)的一個(gè)“騙局“。德國(guó)民眾認(rèn)為國(guó)際金融投機(jī)分子通過南歐的危機(jī)，引發(fā)南歐國(guó)債的利息高企；他們可以直接把德國(guó)的低利息資金，轉(zhuǎn)借到南歐國(guó)家，套取高額息差。而南歐的國(guó)債在現(xiàn)有體制下，就是由德國(guó)的國(guó)家信用來背書的。德國(guó)一向采取重實(shí)業(yè)，抑制金融業(yè)的發(fā)展。這會(huì)讓德國(guó)民眾感到憤怒！

為了反對(duì)歐元，德國(guó)在2013年成了一個(gè)反對(duì)政黨—Alternative For Deutscheland （AfD）（德國(guó)選擇黨）。其主要的政策只有一條：“德國(guó)退出歐元區(qū)”。就這樣一句競(jìng)選廣告，居然在2013年9月的德國(guó)大選中獲得了4.7%的支持率，差點(diǎn)過5%的門檻，進(jìn)入德國(guó)議會(huì)。在接下來的歐洲選舉和德國(guó)各種選舉中，“德國(guó)選擇黨”連戰(zhàn)連捷，不斷擴(kuò)大戰(zhàn)果，進(jìn)入了歐洲議會(huì)以及很多德國(guó)的地方議會(huì)。這樣的勢(shì)頭，在下一次的德國(guó)議會(huì)大選中，“德國(guó)選擇黨”進(jìn)入國(guó)會(huì)是意料中的事情。這給現(xiàn)在的默克爾領(lǐng)導(dǎo)的大聯(lián)盟扔了一個(gè)燙手山芋。

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