中國(guó)被低估的人民幣匯率使該國(guó)被美國(guó)制造業(yè)所厭惡，成為無(wú)數(shù)尋求譴責(zé)北京外匯政策的美國(guó)政治謾罵和法案所熱衷的目標(biāo)。

但據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(International Monetary Fund，簡(jiǎn)稱(chēng)IMF)發(fā)布的最新貿(mào)易順差數(shù)據(jù)，正是美國(guó)的重要盟友德國(guó)在拖累全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

德國(guó)已取代中國(guó)成為世界第一大貿(mào)易順差經(jīng)濟(jì)體。

這是什么意思？

通過(guò)出口遠(yuǎn)高于進(jìn)口而實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意味著經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張以犧牲其他經(jīng)濟(jì)體為代價(jià)。IMF和多位美國(guó)官員一再警告稱(chēng)，比如，柏林的經(jīng)濟(jì)政策沒(méi)有鼓勵(lì)德國(guó)國(guó)內(nèi)的消費(fèi)者推動(dòng)歐元區(qū)較疲弱成員的增長(zhǎng)，而是拖累了歐洲的復(fù)蘇。

正是出于對(duì)全球貿(mào)易失衡的擔(dān)憂(yōu)，世界主要經(jīng)濟(jì)體的財(cái)長(zhǎng)誓言不使用匯率獲得相對(duì)其他國(guó)家的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（不過(guò)在缺乏一個(gè)全球匯率警察的情況下，很難阻止世界各國(guó)針?shù)h相對(duì)的貨幣貶值。）

這就是為何美國(guó)在去年年底發(fā)布的半年度匯率報(bào)告中將矛頭對(duì)準(zhǔn)德國(guó)，以及為何在將于幾周后公布的匯率報(bào)告中德國(guó)可能再次成為批評(píng)目標(biāo)。

在美國(guó)的壓力之下，中國(guó)自2006年以來(lái)已經(jīng)將本幣升值了大約30%（不包括通脹因素）。盡管IMF稱(chēng)人民幣匯率仍被低估了5%-10%，但該機(jī)構(gòu)稱(chēng)對(duì)于德國(guó)經(jīng)濟(jì)而言歐元匯率最高被低估了15%。

但這不只是歐洲的問(wèn)題。歐洲整體經(jīng)濟(jì)規(guī)模為18.5萬(wàn)億美元，為全球最大的經(jīng)濟(jì)體。該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)低迷以及有可能第三次陷入萎縮的前景拖累了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

IMF計(jì)劃在下周召開(kāi)全球央行和財(cái)政部長(zhǎng)會(huì)議時(shí)下調(diào)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的展望，德國(guó)可能會(huì)面臨外界要求其采取更多措施刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)而幫助歐洲和全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的壓力。

Ian Talley/華爾街日?qǐng)?bào)

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